略探企業(yè)“超額利潤增長率”績效評價方法

，我國采用的績效評價主要有國有資本金績效評價體系。在國際上，由美國學(xué)者和實(shí)業(yè)界提出的“平衡記分卡”和“增加值”（ＥＶＡ）評價方法也得到了廣泛的。這三種績效評價方法雖各有長處，但筆者認(rèn)為，每一種方法在企業(yè)績效評價中還存在一些缺陷。結(jié)合我國企業(yè)特點(diǎn)，堅(jiān)持以效益為核心、多因素全面評價原則和定量與定性評議相結(jié)合的原則，筆者在此提出一種新的企業(yè)績效評價方法——“超額利潤增長率”評價體系。


一、企業(yè)績效評價方法綜述


１．我國國有資本金績效評價體系。財(cái)政部于１９９９年頒布了《國有資本金績效評價規(guī)則》，并于２００２年進(jìn)行了修訂，建立了“國有資本金績效評價體系”。這一指標(biāo)體系由績效評價制度、績效評價指標(biāo)、績效評價標(biāo)準(zhǔn)、績效評價組織四個子系統(tǒng)構(gòu)成。其中，績效評價指標(biāo)包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)運(yùn)營狀況、償債能力狀況、能力狀況四個子系統(tǒng)，每個子系統(tǒng)由若干個指標(biāo)構(gòu)成�？冃гu價標(biāo)準(zhǔn)是在全國范圍內(nèi)測算的不同行業(yè)和不同規(guī)模企業(yè)各個指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，每個企業(yè)以自己的實(shí)際指標(biāo)值與對應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)值對比，便可對自己的經(jīng)營績效進(jìn)行評價。


筆者認(rèn)為，這一指標(biāo)體系對于我國企業(yè)而言，主要存在四個：第一，這一指標(biāo)體系是對國有企業(yè)的績效評價，它強(qiáng)調(diào)國有資本的保值和增值。但隨著我國加入ＷＴＯ，企業(yè)體制改革步伐的加快和外資向國有企業(yè)的注入，現(xiàn)有的國有企業(yè)將很快形成包括外資在內(nèi)的投資主體多元化的企業(yè)格局，此時將國有企業(yè)績效評價體系用于所有企業(yè)的考核，顯然不合適。第二，雖然這一指標(biāo)體系在“績效評價標(biāo)準(zhǔn)”子系統(tǒng)中按不同行業(yè)近三年的行業(yè)平均值設(shè)計(jì)了不同行業(yè)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，但這一標(biāo)準(zhǔn)值是靜態(tài)的，并且不同時期的平均收益、行業(yè)平均收益及其他指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值是不一樣的，無法根據(jù)不同年份的行業(yè)平均值做相應(yīng)的調(diào)整。第三，這一指標(biāo)體系仍以利潤作為各項(xiàng)指標(biāo)的依據(jù)，以會計(jì)利潤為考核會帶來經(jīng)營者的許多短期行為，他們會以各種手段創(chuàng)造利潤，甚至以犧牲企業(yè)的未來以滿足目前評價的需要。第四，２００２年新的績效評價體系包括基本指標(biāo)和修正指標(biāo)共有２４個評價指標(biāo)，這些指標(biāo)中大多數(shù)是利用已有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)，雖然也設(shè)計(jì)了８個非財(cái)務(wù)指標(biāo)，但這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)一是數(shù)量太少，二是與財(cái)務(wù)指標(biāo)的互補(bǔ)性差。


２．“平衡記分卡”業(yè)績評價體系�！捌胶庥浄挚ā睒I(yè)績評價體系是上世紀(jì)９０年代美國學(xué)者提出，并在世界很多國家大型企業(yè)應(yīng)用的一種企業(yè)業(yè)績評價體系。這一評價體系將企業(yè)最終收益的因素分為財(cái)務(wù)目標(biāo)、市場經(jīng)營、內(nèi)部管理和企業(yè)成長等四個因素。在這個體系內(nèi)，不同企業(yè)可根據(jù)不同情況設(shè)計(jì)不同評價指標(biāo)。這里，不同的評價指標(biāo)體系要能夠體現(xiàn)企業(yè)在這一時期的經(jīng)營目標(biāo)、戰(zhàn)略選擇、技術(shù)特征和企業(yè)文化等方面的特征。事實(shí)上，“平衡記分卡”在將財(cái)務(wù)目標(biāo)作為企業(yè)最終目標(biāo)的同時，始終強(qiáng)調(diào)一個系統(tǒng)的管理理念，即強(qiáng)調(diào)平衡財(cái)務(wù)目標(biāo)、市場經(jīng)營、內(nèi)部管理和企業(yè)成長四個因素對企業(yè)最終收益的影響。一個成功的“平衡記分卡”是要通過對以上四個方面的考核來透視一個企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Φ摹?BR>

筆者認(rèn)為，盡管“平衡記分卡”業(yè)績評價體系沒有針對某個具體的行業(yè)，但它以財(cái)務(wù)指標(biāo)作為企業(yè)業(yè)績評價的核心，同時強(qiáng)調(diào)市場、內(nèi)部管理和企業(yè)成長等幾個因素在企業(yè)業(yè)績增長過程中的作用，這一思想是值得我們吸取和借鑒的。


３．“經(jīng)濟(jì)增加值”（ＥＶＡ）業(yè)績評價體系�！敖�(jīng)濟(jì)增加值”業(yè)績評價體系是上世紀(jì)９０年代美國實(shí)業(yè)界提出的一種企業(yè)業(yè)績評價體系。“經(jīng)濟(jì)增加值”是指企業(yè)收益與資本成本的差額。具體計(jì)算公式為：經(jīng)濟(jì)增加值＝稅后經(jīng)營利潤－（投資成本×加權(quán)平均資本成本）�！敖�(jīng)濟(jì)增加值”的特點(diǎn)在于用經(jīng)濟(jì)利潤代替了會計(jì)利潤，將開發(fā)費(fèi)用、顧客與市場開發(fā)、人力資源培養(yǎng)等方面支出由費(fèi)用化調(diào)整為資本化，并在受益年限內(nèi)攤銷。同時，向管理者灌輸了新的資本增值理念，即強(qiáng)調(diào)只有當(dāng)投資于現(xiàn)有資產(chǎn)上的實(shí)際收益大于資本供應(yīng)者的預(yù)期收益時，資本才得到了增值。企業(yè)以經(jīng)濟(jì)增加值為基礎(chǔ)建立特有的報(bào)酬計(jì)劃，使管理者和員工在為投資者著想的同時也像投資者一樣得到了回報(bào)，引導(dǎo)管理者更注重企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。


筆者認(rèn)為，ＥＶＡ雖然引導(dǎo)管理者注重資本成本理念和企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，使管理者利益與投資者利益融為一體，但在實(shí)際操作過程中涉及多項(xiàng)調(diào)整事項(xiàng)，大大增加了計(jì)算ＥＶＡ的復(fù)雜性和難度，使ＥＶＡ的應(yīng)用受到了極大限制。就目前我國企業(yè)管理水平而言，獲�。牛郑恋某杀咎�高，可操作性不強(qiáng)。但它強(qiáng)調(diào)資本成本和用經(jīng)濟(jì)利潤代替會計(jì)利潤、引導(dǎo)管理者注重企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的思路，在上是一種突破，也值得我們在企業(yè)績效評價體系的設(shè)計(jì)中。


通過上述分析，并根據(jù)我國企業(yè)管理特點(diǎn)，筆者設(shè)計(jì)了一種評價企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的新方法——“超額利潤增長率＂評價體系。


二、評價體系核心指標(biāo)——“超額利潤增長率”


“超額利潤增長率”評價指標(biāo)體系由若干個指標(biāo)構(gòu)成。筆者借鑒了經(jīng)濟(jì)增加值（ＥＶＡ）評價方法中“資本增值”的核心理念，以“超額利潤增長率”指標(biāo)作為評價體系的核心�！俺�額利潤”是指超過包括資本成本在內(nèi)的純粹利潤或經(jīng)濟(jì)利潤。其計(jì)算公式為：超額利潤＝會計(jì)利潤－（資本成本×行業(yè)平均利潤率）。“超額利潤增長率”是超額利潤增長的速度。其計(jì)算公式為：超額利潤增長率＝（本期超額利潤－上期超額利潤）÷上期超額利潤×１００％。該評價體系設(shè)計(jì)了全面評價企業(yè)的以下四個方面的內(nèi)容，即企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、市場實(shí)力、內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)制、創(chuàng)新與發(fā)展能力。每一個評價內(nèi)容由若干個指標(biāo)構(gòu)成。這四個方面的經(jīng)營成果最后體現(xiàn)在“超額利潤增長率”指標(biāo)上。

三、“超額利潤增長率”評價體系的特點(diǎn)


１．強(qiáng)調(diào)資本增值的理念。利潤只確認(rèn)和計(jì)量債務(wù)資本成本，并將其在利潤之前扣除，而將資本成本作為收益分配處理，收益多了就多分配，少了就少分配，沒有就不分配。然而，資本不是免費(fèi)的，占用資本會產(chǎn)生機(jī)會成本。按照風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配原則，資本成本還應(yīng)高于債務(wù)成本。也就是說，要將資本成本也作為債務(wù)成本去看。企業(yè)經(jīng)營中只有在取得超額利潤的前提下，才能在補(bǔ)償債務(wù)成本的基礎(chǔ)上補(bǔ)償資本成本，真正實(shí)現(xiàn)資本增值。通過計(jì)算超額利潤指標(biāo)向企業(yè)經(jīng)營管理者灌輸資本增值的理念，增加了經(jīng)營者的壓力，打破了傳統(tǒng)的資本免費(fèi)觀念，真正達(dá)到了資本收益最大化的目的。


２．體現(xiàn)全面評價企業(yè)的原則。一個企業(yè)是一個綜合體，任何一個指標(biāo)或一組指標(biāo)都無法全面評價一個企業(yè)。同時，無論財(cái)務(wù)指標(biāo)或是統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，也只是對企業(yè)過去基本狀況的一種評價。筆者運(yùn)用“平衡記分卡”的基本原理，以互為因果、環(huán)環(huán)相連的四方面評價作為企業(yè)績效評價體系結(jié)構(gòu)的組成部分。雖然“超額利潤”和“超額利潤增長率”是以財(cái)務(wù)指標(biāo)形式反映的，但企業(yè)取得超額利潤及其增長的基礎(chǔ)是企業(yè)較強(qiáng)的市場實(shí)力、的內(nèi)部經(jīng)營管理優(yōu)勢和持續(xù)的創(chuàng)新與成長能力等利潤要素。同時，企業(yè)市場實(shí)力、內(nèi)部經(jīng)營管理、創(chuàng)新與成長能力最終又會以“超額利潤”和“超額利潤增長率”指標(biāo)表現(xiàn)出來。該企業(yè)績效評價體系以財(cái)務(wù)目標(biāo)作為績效評價焦點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)的市場實(shí)力、內(nèi)部經(jīng)營管理、創(chuàng)新與成長能力等利潤要素對財(cái)務(wù)指標(biāo)的支持作用，實(shí)現(xiàn)了定量與定性評議的有機(jī)結(jié)合。


３．突出企業(yè)持續(xù)的理念。會計(jì)利潤和超額利潤是與企業(yè)年度目標(biāo)相聯(lián)系的靜態(tài)財(cái)務(wù)指標(biāo)，只強(qiáng)調(diào)企業(yè)在特定期間的經(jīng)營業(yè)績，不能對企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略實(shí)施過程做出公正、客觀、準(zhǔn)確的評價，從而弱化了企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，為企業(yè)經(jīng)營管理者操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)而采取種種與企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略不一致、甚至是背道而馳的短期行為留下了空間。例如，經(jīng)營者可能只注重當(dāng)前利潤的增加，不重視企業(yè)綜合實(shí)力的增強(qiáng)；只注重當(dāng)前的考核指標(biāo)，不重視發(fā)展能力的提高；只注重能產(chǎn)生短期收益的項(xiàng)目投入，不重視產(chǎn)生長期收益的項(xiàng)目開發(fā)。因而，筆者在企業(yè)績效評價中，引入了“超額利潤增長率”的概念。同時，以其作為企業(yè)績效評價體系的核心，將企業(yè)經(jīng)營管理者的薪金報(bào)酬與該企業(yè)超額利潤增長率相掛鉤，可增強(qiáng)經(jīng)營者對該方法的認(rèn)可度。


４．“超額利潤增長率”指標(biāo)計(jì)算方法簡便，操作性強(qiáng)。它不需要以會計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整；計(jì)算過程簡單，可操作性強(qiáng)。會計(jì)利潤數(shù)據(jù)可直接使用相應(yīng)的報(bào)表數(shù)據(jù)，資本成本可以行業(yè)平均利潤率或銀行貸款利率為。另一方面，超額利潤是絕對指標(biāo)，超額利潤增長率是相對指標(biāo)，兩者結(jié)合便于企業(yè)自身縱向比較和同業(yè)之間橫向比較，具有較強(qiáng)的可比性。

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