對(duì)中國(guó)開(kāi)展壽險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)的可行性分析
摘要：通過(guò)分析現(xiàn)階段中國(guó)開(kāi)展壽險(xiǎn)信托的必要性，借鑒國(guó)外壽險(xiǎn)信托的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，從內(nèi)部條件和外部環(huán)境兩個(gè)層面探討了中國(guó)現(xiàn)階段開(kāi)展壽險(xiǎn)信托的可行性，認(rèn)為外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境和法律政策環(huán)境日趨完善，內(nèi)部條件包括委托人、信托財(cái)產(chǎn)和受托人已初步具備，并指出實(shí)踐運(yùn)作壽險(xiǎn)信托應(yīng)注意的問(wèn)題，從而對(duì)中國(guó)壽險(xiǎn)信托的發(fā)展前景作理性的前瞻。關(guān)鍵詞：壽險(xiǎn)信托；必要性；可行性分析
1 壽險(xiǎn)信托的內(nèi)涵及其在中國(guó)的發(fā)展
所謂壽險(xiǎn)信托，是被保險(xiǎn)人作為委托人，將人壽保險(xiǎn)金債權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)，在信托公司設(shè)立信托，在保險(xiǎn)事故發(fā)生或保險(xiǎn)金給付時(shí)，由信托公司根據(jù)保單向保險(xiǎn)公司申請(qǐng)保險(xiǎn)金，交付給受益人或領(lǐng)取保險(xiǎn)金后繼續(xù)留存在信托帳戶中加以管理運(yùn)用，以達(dá)到保險(xiǎn)金保值增值的目的[1].
壽險(xiǎn)信托傳入中國(guó)是在19世紀(jì)末20世紀(jì)初，1897年武漢第一家本國(guó)銀行中國(guó)通商銀行在漢口設(shè)立分行，主要業(yè)務(wù)除存款、放款、匯兌外，還有信托等附屬業(yè)務(wù)。其中就包括人壽保險(xiǎn)信托。1921年以后保險(xiǎn)信托開(kāi)始被中國(guó)社會(huì)所接受，盡管史料中記載到1936年中國(guó)廣州的部分金融機(jī)構(gòu)還有保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)，但那時(shí)的中國(guó)信托業(yè)已經(jīng)走上了畸形的發(fā)展道路，使得保險(xiǎn)信托最終夭折。解放后，新中國(guó)的保險(xiǎn)事業(yè)在建國(guó)初期曾經(jīng)取得了快速的發(fā)展，但是到1958年人民公社出現(xiàn)，使得幾乎所有的保險(xiǎn)產(chǎn)品被迫取消，保險(xiǎn)信托就此在大陸消失。2001年以來(lái)中國(guó)《信托法》、《信托投資公司管理辦法》及《信托投資公司資金管理暫行辦法》的相繼出臺(tái)，標(biāo)志著中國(guó)信托業(yè)歷經(jīng)五次整頓后已經(jīng)邁入了一個(gè)新的發(fā)展階段。近幾年，一些信托投資公司不負(fù)厚望，在傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上陸續(xù)推出了創(chuàng)新型的信托產(chǎn)品，獲得了良好的經(jīng)濟(jì)效益。但令人遺憾的是，隨著保險(xiǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，與之相關(guān)聯(lián)的壽險(xiǎn)信托卻未受到重視。據(jù)調(diào)查，現(xiàn)階段資本市場(chǎng)上，除已經(jīng)進(jìn)入大陸市場(chǎng)的外資保險(xiǎn)公司擁有保險(xiǎn)信托產(chǎn)品外，國(guó)內(nèi)信托機(jī)構(gòu)目前只有少數(shù)幾家在發(fā)展戰(zhàn)略上考慮到了保險(xiǎn)信托。所以時(shí)至今日，中國(guó)真正意義上的壽險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)仍未推出。
2 現(xiàn)階段中國(guó)開(kāi)展壽險(xiǎn)信托的必要性
�。�1）開(kāi)展壽險(xiǎn)信托是保險(xiǎn)業(yè)同信托業(yè)互動(dòng)發(fā)展的必然要求 從保險(xiǎn)公司的角度來(lái)看，壽險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)的推出將豐富保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道。保險(xiǎn)資金可以通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)金設(shè)立信托的方式進(jìn)行保值和增值。這種安排可以使得壽險(xiǎn)信托的開(kāi)發(fā)不僅有利于受益人對(duì)保險(xiǎn)金進(jìn)行有效管理，還可能衍生出更多的保險(xiǎn)產(chǎn)品增值服務(wù)，提高保險(xiǎn)資金的運(yùn)用效益。
從信托投資公司的角度來(lái)看，壽險(xiǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展為壽險(xiǎn)信托的發(fā)展提供了良好的業(yè)務(wù)來(lái)源。尤其是在老齡化日益突出的中國(guó)，市場(chǎng)對(duì)老年階層的保障和遺產(chǎn)的法律屬性等的重視程度將逐漸增加，隨著相關(guān)稅制的建立和完善，人壽保險(xiǎn)信托作為一種良好的投資理財(cái)方式肯定會(huì)獲得很大的發(fā)展。
�。�2）開(kāi)展壽險(xiǎn)信托是中國(guó)居民個(gè)人理財(cái)?shù)钠惹幸蟆‰S著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，人們生活水平有了很大提高，個(gè)人財(cái)產(chǎn)不斷壯大。據(jù)調(diào)查，中國(guó)城市居民家庭財(cái)產(chǎn)戶均總值22.83萬(wàn)元，家庭可投資資產(chǎn)在30萬(wàn)元的富裕家庭已占家庭總數(shù)的10%以上。不久前，中國(guó)社會(huì)調(diào)查事務(wù)所在中國(guó)大中城市的問(wèn)卷調(diào)查顯示，74%的被調(diào)查者對(duì)個(gè)人理財(cái)服務(wù)感興趣，41%的被調(diào)查者明確需要個(gè)人理財(cái)服務(wù)，而且隨著中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，人們保險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)，人均保費(fèi)支出占個(gè)人消費(fèi)支出的比例越來(lái)越高。未來(lái)龐大的壽金給付與受益人有限的理財(cái)能力客觀上產(chǎn)生了壽險(xiǎn)信托的需求。
�。�3）開(kāi)展壽險(xiǎn)信托是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)迎接國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要 壽險(xiǎn)信托在西方發(fā)達(dá)國(guó)家是一項(xiàng)比較成熟的業(yè)務(wù)。近年來(lái)，壽險(xiǎn)信托的規(guī)模不斷擴(kuò)大，種類也日益豐富。如在美國(guó)，該產(chǎn)品年均業(yè)務(wù)量占美國(guó)全部人壽保險(xiǎn)金額3%～4%，同時(shí)出現(xiàn)了多種富有個(gè)性化的金融產(chǎn)品，包括老年人保險(xiǎn)金信托、高風(fēng)險(xiǎn)職業(yè)者壽險(xiǎn)信托、殘障者保險(xiǎn)金信托等等。而中國(guó)信托業(yè)創(chuàng)立時(shí)的“先天不足”，發(fā)育階段的“畸形”，注定了在發(fā)展過(guò)程中“后天失調(diào)”的命運(yùn)。雖然歷經(jīng)五次整頓，在相當(dāng)程度上消除了不規(guī)范經(jīng)營(yíng)引起的金融風(fēng)險(xiǎn)，信托內(nèi)部的法人治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制得到了改善，但應(yīng)看到中國(guó)信托業(yè)的實(shí)力仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家的信托業(yè)。按照中國(guó)的入世承諾，入世五年后，資本市場(chǎng)將全面對(duì)外開(kāi)放。屆時(shí)，國(guó)外先進(jìn)的信托理念和成熟的信托業(yè)務(wù)將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)信托業(yè)產(chǎn)生極大的沖擊。未雨綢繆，研發(fā)壽險(xiǎn)信托，搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，已成為各信托公司的當(dāng)務(wù)之急。
3 中國(guó)開(kāi)展壽險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)可行性理論分析
3.1 壽險(xiǎn)信托市場(chǎng)的外部環(huán)境日趨完善
任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開(kāi)良好的外部環(huán)境。借鑒國(guó)外壽險(xiǎn)信托的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，作者認(rèn)為，目前中國(guó)開(kāi)展壽險(xiǎn)信托的外部環(huán)境已經(jīng)具備。從經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，人們生活水平有了很大提高，個(gè)人財(cái)產(chǎn)不斷壯大，在日常消費(fèi)之余開(kāi)始追求財(cái)產(chǎn)的保值、增值。專業(yè)機(jī)構(gòu)的理財(cái)服務(wù)越來(lái)越受到人們重視，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)迅速發(fā)展，保費(fèi)規(guī)模日益擴(kuò)大。
從法律政策環(huán)境看，自2001年以來(lái)，《信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金管理暫行辦法》相繼出臺(tái)。這些法律法規(guī)的出臺(tái)，表明國(guó)家政策對(duì)信托業(yè)發(fā)展的支持，也有利于形成良好的行業(yè)外部環(huán)境。也為壽險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)的推出提供了必要的前提。此外，新修訂的《民法》里明確承認(rèn)私人財(cái)產(chǎn)的合理性，遺產(chǎn)稅與贈(zèng)與稅的即將征收，《保險(xiǎn)法》對(duì)保險(xiǎn)金投資渠道的限制逐步放寬，這些相關(guān)的法律法規(guī)的頒布也將壽險(xiǎn)信托市場(chǎng)的發(fā)展提供保障和動(dòng)力[2]. 3.2 壽險(xiǎn)信托市場(chǎng)的內(nèi)部條件初步具備
根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論和信托原理，壽險(xiǎn)信托市場(chǎng)的形成與發(fā)展的三個(gè)內(nèi)部條件就是具備壽險(xiǎn)信托需求的委托人（包括受益人），信托財(cái)產(chǎn)和受托人。
（1）從委托人的構(gòu)成要件來(lái)看，委托人是信托關(guān)系設(shè)立的起點(diǎn)，在信托行為中占據(jù)主動(dòng)權(quán)。在實(shí)務(wù)中設(shè)立壽險(xiǎn)信托，委托人（受益人）通常會(huì)處于以下幾種情境：其一，受益人是未成年人或?qū)儆谏鐣?huì)弱勢(shì)群體。通過(guò)設(shè)立壽險(xiǎn)信托，可將保險(xiǎn)金有效運(yùn)用于受益人的教育費(fèi)、生活費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)的支出，亦可使受益人最大程度享受保險(xiǎn)金利益。其二，當(dāng)保險(xiǎn)金額較大，存在多個(gè)受益人時(shí)，通過(guò)壽險(xiǎn)信托，可避免多個(gè)受益人之間因利益沖突而發(fā)生糾紛，同時(shí)可確保按事前規(guī)劃各個(gè)受益人都可享受到信托財(cái)產(chǎn)的利益。其三，當(dāng)投保人是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者時(shí)，通過(guò)設(shè)立壽險(xiǎn)信托，可使投保人在面臨巨額無(wú)限連帶償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投保人的債權(quán)人無(wú)權(quán)對(duì)已設(shè)立的信托財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行，從而確保受益人的利益不受影響。
目前，中國(guó)開(kāi)展信托業(yè)務(wù)一般針對(duì)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的群體，改革開(kāi)放以來(lái)，居民擁有的貨幣資產(chǎn)日益增多。一批富裕群體積累了相當(dāng)數(shù)量的財(cái)富，經(jīng)過(guò)多年創(chuàng)業(yè)、奮斗，對(duì)家族財(cái)產(chǎn)的妥善傳承有著更高的要求�！百I(mǎi)保險(xiǎn)”與“設(shè)信托”相結(jié)合，具有的合理避稅、破產(chǎn)隔離、儲(chǔ)蓄與投資理財(cái)?shù)亩嘀毓π�，既可避免現(xiàn)實(shí)中普遍存在的財(cái)產(chǎn)繼承糾紛，又可按委托人旨意妥善規(guī)劃身后財(cái)產(chǎn)，切實(shí)保障受益人利益�？梢钥隙�，壽險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)一經(jīng)推出，必將真正為客戶排其憂，解其難。社會(huì)上龐大的富裕群體客觀上構(gòu)成了壽險(xiǎn)信托的潛在市場(chǎng)。
�。�2）從信托財(cái)產(chǎn)的構(gòu)成要件來(lái)看，壽險(xiǎn)信托的信托財(cái)產(chǎn)是保險(xiǎn)金（或保險(xiǎn)金和保費(fèi)）。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保持30%的增長(zhǎng)速度
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