特殊的租賃形式-售后租回交易淺談

，售后租回交易已成為很多的對象，本文擬售后租回交易的基本特征和本質(zhì)，并探討售后租回交易的基本動因。

　　一、售后租回交易的本質(zhì)特征：資產(chǎn)價值的離散

　　售后租回是一種集銷售和融資為一體的特殊形式，是企業(yè)籌集資金的新型，通常指企業(yè)將現(xiàn)有的資產(chǎn)出售給其他企業(yè)后，又隨即租回的融資方式。它是目前西方發(fā)達(dá)國家常用的籌資方式之一。在售后租回交易中，承租人與出租人都具有雙重身份，進行雙重交易，形成資產(chǎn)價值和使用價值的離散現(xiàn)象，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1、交易業(yè)務(wù)的雙重性。售后租回交易雙方具有業(yè)務(wù)上的雙重身份，因而業(yè)務(wù)處理上具有重疊性。其一，資產(chǎn)銷售方同時又是承租人，一方面企業(yè)通過銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)資產(chǎn)銷售，取得銷售收進，另一方面又作為承租方向?qū)Ψ阶膺M資產(chǎn)用于生產(chǎn)過程，從而實現(xiàn)資產(chǎn)價值和交換價值，具有業(yè)務(wù)的雙重身份。其二，資產(chǎn)購買者同時又是出租方，企業(yè)通過購買對方單位的資產(chǎn)取得資產(chǎn)所有權(quán)，同時又作為出租方轉(zhuǎn)移資產(chǎn)使用權(quán)，取得資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收進，實現(xiàn)資產(chǎn)的使用價值的再循環(huán)，具有業(yè)務(wù)上的雙重性，是融資產(chǎn)銷售和資產(chǎn)租賃為一體的特殊交易行為。

　　2、資產(chǎn)價值轉(zhuǎn)移與實物轉(zhuǎn)移相分離。在售后租回的交易過程中，出售方對資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓并不要求資產(chǎn)實物發(fā)生轉(zhuǎn)移，因而出售方（承租方）在售后租回交易過程中可以不中斷地使用資產(chǎn)。作為購買方即出租方，則只是取得資產(chǎn)的所有權(quán)，取得商品所有權(quán)上的風(fēng)險與報酬，并沒有在實質(zhì)上把握資產(chǎn)的實物，因而形成實物轉(zhuǎn)移與價值轉(zhuǎn)移的分離。

　　3、資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)換。售后租回交易是承租人在不改變其對租賃物占用和使用的條件下，將固定資產(chǎn)及類似資產(chǎn)向活動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的過程，從而增強了長期資產(chǎn)價值的活動性，促進了本不活躍的長期資金發(fā)生活動，進步了全部資金的使用效率。這樣，一方面解決了企業(yè)活動資金困難的，另一方面盤活了固定資產(chǎn)，有效地利用現(xiàn)有資產(chǎn)，加速資金再循環(huán)，產(chǎn)生資本擴張效應(yīng)。

　　4、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益的非實時性�！镀髽I(yè)準(zhǔn)則——租賃》規(guī)定。賣主（即承租人）不得將售后租回?fù)p益確以為當(dāng)期損益，而應(yīng)予遞延，分期計進各期損益。一般以為，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益應(yīng)計進當(dāng)期損益，而在售后租回交易中，資產(chǎn)的售價與資產(chǎn)的租金是相互聯(lián)系的，因此，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓損益在以后各會計期間予以攤銷，而不作為當(dāng)期損益考慮。這樣做的目的是為了防止承租人利用這種交易達(dá)到人為操縱利潤的目的，同時避免承租人由于租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生各期損益的波動。

　　二、售后租回交易的直接動因：融資

　　售后租回交易形式上是一種租賃業(yè)務(wù)，實質(zhì)上是一種融資手段。這種融資手段并不是純粹意義上的融資租賃，從上講，可以是一項融資租賃，也可以是一項經(jīng)營租賃。由于租賃付款與售價通常是相互關(guān)聯(lián)的，所以形成一攬子談判方式，但究其本質(zhì)還是融資。
　　售后租回交易作為一種融資租賃形式很輕易被人們接受。由于融資租賃的主要目的在于融資，企業(yè)通過分期付款的方式取得資產(chǎn)，在租賃期滿時可以取得資產(chǎn)所有權(quán)。國際會計準(zhǔn)則規(guī)定，假如租回是一項融資租賃，這種交易是出租人提供資金給承租人并以資產(chǎn)作為擔(dān)保的一種方式。企業(yè)通過出售資產(chǎn)取得現(xiàn)款達(dá)到融資的目的，同時又通過租賃取得該項資產(chǎn)的使用權(quán)，所以不企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，因此融資租賃方式被西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)經(jīng)常采用。售后租回交易又是解決企業(yè)活動資金不足的重要方式，企業(yè)能達(dá)到融資的目的，增加活動資金的比例。
　　作為一種經(jīng)營租賃方式，售后租回交易的首要目的還是融資，企業(yè)通過出售資產(chǎn)達(dá)到融資的目的，同時又通過租賃方式取得資產(chǎn)使用權(quán)，即不改變連續(xù)使用的狀況。這里，與融資租賃不同的是，企業(yè)對資產(chǎn)的租賃期一般比較短，出售資產(chǎn)的損益在預(yù)計的資產(chǎn)使用期限內(nèi)攤銷。作為融資手段，一般直接表現(xiàn)在出售環(huán)節(jié)，租賃環(huán)節(jié)是融資環(huán)節(jié)的延續(xù)，是售后租回交易一攬子交易形式的組成部分。
　三、售后租回交易的間接動因：納稅上的財務(wù)利益

　　假如說融資是售后租回交易的直接動困，那么獲取納稅上的財務(wù)利益則是售后租回交易的間接動因，也是承租人最關(guān)心的。納稅上的財務(wù)利益取決于銷售資產(chǎn)損益的多少、銷售損益遞延期的是非及遞延損益攤銷的。
　　售后租回交易從本質(zhì)上講是一種融資行為，因此資產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)是租賃業(yè)務(wù)的衍生行為，銷售資產(chǎn)發(fā)生的損益也不能作為當(dāng)期損益予以確認(rèn)，應(yīng)在以后期間遞延，在未來的租賃期內(nèi)予以確認(rèn)。由于銷售資產(chǎn)確當(dāng)期不能確認(rèn)收益，會計收益比實際收益低，降低了稅賦計價基礎(chǔ)，所以，稅收相應(yīng)減少，即使資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益在以后會計期內(nèi)遞延會增加后期收益金額，總體上對來說還是有利的，相應(yīng)增加了企業(yè)的財務(wù)利益。另一方面，假如資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益為負(fù)數(shù)即銷售資產(chǎn)形成損失，按謹(jǐn)慎性原則的要求，企業(yè)應(yīng)將此項損失計進當(dāng)期損益，減少企業(yè)利潤，相應(yīng)減少稅收，從而也取得納稅上的財務(wù)利益。
　　售后租回交易可以取得納稅上的財務(wù)利益還表現(xiàn)為假如承租人出售并租回的是土地，則可從中得到納稅上的財務(wù)收益。由于在售后租回交易中假如是資本性租賃，租賃資產(chǎn)的折舊與資本性租賃折舊一樣，將來實現(xiàn)的售后租回?fù)p益在租賃期間攤銷。假如出售并租回的是土地使用權(quán)，其土地使用權(quán)本錢以及租賃利息用度仍可以按一定方法攤銷計進當(dāng)期損益。眾所周知，購進土地使用權(quán)通常是不能計提折舊的，不會增加這部分用度本錢，而通常售后租回交易可以名正言順地進行本錢攤銷，增加企業(yè)的用度本錢，減少收益，相應(yīng)減少稅收，從而取得納稅上的財務(wù)利益。

　　四、售后租回交易必不可少的環(huán)節(jié)：充分表露

　　售后租回交易是租賃業(yè)務(wù)中的特殊交易，因此應(yīng)予以特別表露。對于售后租回交易的表露，不同國家、地區(qū)的會計準(zhǔn)則要求不同。美國、英國、及香港的會計準(zhǔn)則均未對售后租回交易表露作出明確規(guī)定。只有國際會計準(zhǔn)則以為：出租人和承租人的表露要求同樣適用于售后租團交易；同時，《國際會計準(zhǔn)則第8號——當(dāng)期凈損益、重大差錯和會計政策變更》中的單獨表露標(biāo)準(zhǔn)也適合于售后租回交易；在對有關(guān)重大租賃業(yè)務(wù)作出具體安排的說明中規(guī)定，應(yīng)當(dāng)表露售后租回協(xié)議或條款內(nèi)的特殊與非慣常規(guī)定。
就一般業(yè)務(wù)而言，售后租回交易業(yè)務(wù)涉及到企業(yè)幾個方面的會計資料表露，首先，出售資產(chǎn)涉及企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的相關(guān)信息；其次，租回業(yè)務(wù)涉及到企業(yè)代管資產(chǎn)和租賃費支付的題目，因此應(yīng)充分揭示。同時，作為粗賃的特殊形式，售后租團交易直接影響到企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，為了客觀、真實地反映承租人和出租人的利益，保護投資人的正當(dāng)權(quán)益，對售后租回交易應(yīng)作專門的表露。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則——租賃》規(guī)定：承租人應(yīng)當(dāng)對融資租賃未確認(rèn)融資用度的余款、分?jǐn)偽创_認(rèn)融資用度所采用的方法以及重大經(jīng)營租賃作出表露；出租人對融資租賃未實現(xiàn)融資收益的余額、分?jǐn)偽磳崿F(xiàn)融資收益所采用的方法以及資產(chǎn)賬面價值進行充分揭示，同時對售后租回合同中的特殊條款作出專門表露。

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