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創(chuàng)業(yè)板淡化指數(shù)重結構 重點關注環(huán)保行業(yè)
創(chuàng)業(yè)板強勢上漲，是成長還是泡沫?
曾鵬認為，看待創(chuàng)業(yè)板如果簡單看漲跌可能不太客觀，更重要的是放在宏觀背景之中。
目前國內的經濟處于轉型時期，只要是代表了未來產業(yè)轉型方向的公司，今年以來無論大小盤都在漲，只是創(chuàng)業(yè)板可能數(shù)量更多而已。其背后的核心邏輯是，是否代表未來產業(yè)轉型的方向。雖然這個過程中的確出現(xiàn)很多炒作和概念公司，但從產業(yè)方向來看，這是轉型時期的一種必然現(xiàn)象。拉長來看，市場會自然的去偽存真。從海外經驗來看，美國70-90年代經濟轉型時期，納斯達克指數(shù)漲了數(shù)十倍，因特爾、微軟都是那個時代崛起的明星，而曾經很多風光一時的公司后來都銷聲匿跡。因此看待創(chuàng)業(yè)板應該淡化指數(shù)，加強對產業(yè)和個股的研究和挖掘。
我們關注重點的行業(yè)方向應在結構方面，例如，互聯(lián)網、軍工、環(huán)保等行業(yè)，上述行業(yè)中的公司經過前期上漲和回調導致行業(yè)分化，但在回調后真正有價值的公司便會顯現(xiàn)出來。尤其是環(huán)保行業(yè)，在今年的政府工作報告中也被重點提及，包括政府也在醞釀《環(huán)保法》及“環(huán)保稅”的實施，未來環(huán)保或將引入社會資本，在節(jié)能減排的同時提升企業(yè)盈利能力。
投資是去偽存真的過程
投資的過程就是去偽存真的過程，最初選的公司也許在長時間的跟蹤之后，會發(fā)現(xiàn)不斷實現(xiàn)當初的預期，但也有些公司只停留在預期層面，所以兌現(xiàn)承諾的公司會慢慢保留下來。我最近有調倉，目前的倉位更多集中在包括計算機軟件、互聯(lián)網、軍工、環(huán)保和醫(yī)藥等在內的板塊中，減倉的主要是階段性收益兌現(xiàn)的部分，比如前期金融地產以及一些資本品等領域。
展望后市，從指數(shù)層面，僅從目前的時點來看，短期的創(chuàng)業(yè)板會有調整，因為漲幅過快。但從中長期來看，創(chuàng)業(yè)板必將分化。未來應該是淡化指數(shù)，注重結構。
具體到創(chuàng)業(yè)板細分行業(yè)，未來我仍然看好互聯(lián)網、醫(yī)藥、軍工等行業(yè)，因為這些行業(yè)未來產業(yè)的景氣度比較高且確定性強。
此外還需要關注的是，注冊制如果年內推出，會加快創(chuàng)業(yè)板個股的分化，龍頭公司會逐漸顯現(xiàn)，而垃圾公司將會逐漸邊緣化，尤其是有重組預期的公司，這樣將有助于肅清部分垃圾股橫行的市場環(huán)境。
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