2016年注冊會計師《財務管理》全真模擬題
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一、單項選擇題
1.初始現(xiàn)金流量中不包括( )。
A.購置新資產(chǎn)的支出
B.額外的資本性支出
C.凈營運資本的增加
D.經(jīng)營收入的增加
2.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計凈殘值率為10%;目前可以按10000元價格賣出，假設所得稅稅率30%，賣出現(xiàn)有設備對本期現(xiàn)金流量的影響是( )。
A.減少1200元
B.增加1200元
C.增加8800元
D.增加11200元
3.某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設備原值為20萬元，預計凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅率為30%，設備使用五年后報廢時，收回營運資金2000元，則終結點現(xiàn)金凈流量為 ( )元。
A.4100
B.8000
C.5000
D.7900
4.某公司當初以100萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則( )。
A.項目的機會成本為100萬元
B.項目的機會成本為80萬元
C.項目的機會成本為20萬元
D.項目的沉沒成本為80萬元
5.某項目的現(xiàn)金流出現(xiàn)值合計為100萬元，獲利指數(shù)為1.2，則凈現(xiàn)值為( )萬元。
A.20
B.120
C.150
D.200
6.A企業(yè)投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，沒有建設期，預計使用年限為20年，無殘值。項目的折現(xiàn)率是10%，設備投產(chǎn)后預計每年可獲得凈利22549元，則該投資的動態(tài)投資回收期為( )年。
A.5
B.3
C.6
D.10
7.甲公司有一投資方案，已知如下資料：NCF0=-30000，NCF1=9000，NCF2=10000，NCF3=11000，其中折舊費4000，則該投資方案的會計收益率為( )。
A.35.56%
B.20%
C.25%
D.30%
8.已知某投資項目的計算期是10年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產(chǎn)，若投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量相等，經(jīng)預計該項目的靜態(tài)投資回收期是4年，則計算內(nèi)含報酬率時的年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A，IRR，10)等于( )。
A.3.2
B.5.5
C.2.5
D.4
9.A企業(yè)投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，沒有建設期，預計使用年限為20年，無殘值。設備投產(chǎn)后預計每年可獲得凈利3萬元，則該投資的靜態(tài)投資回收期為( )年。
A.5
B.3
C.4
D.6
二、多項選擇題
1.所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某一個投資項目時，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動。只有那些由于采納某個項目引起的現(xiàn)金流入增加額，才是該項目的現(xiàn)金流入。其中的現(xiàn)金包括( )。
A.各種貨幣資金
B.應收賬款
C.投資額
D.需要投入的現(xiàn)有非貨幣資源的變現(xiàn)價值
2.投資決策評價動態(tài)指標主要包括( )。
A.凈現(xiàn)值
B.會計收益率
C.獲利指數(shù)
D.內(nèi)含報酬率
3.下列說法正確的有( )。
A.凈現(xiàn)值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善
B.當項目靜態(tài)投資回收期大于基準回收期時，該項目在財務上是可行的
C.只要凈現(xiàn)值為正，就意味著其能為公司帶來財富
D.凈現(xiàn)值法所依據(jù)的原理是，假設原始投資是按資本成本借入的，當凈現(xiàn)值為正數(shù)時償還本息后該項目仍有剩余的收益，當凈現(xiàn)值為零時償還本息后一無所獲，當凈現(xiàn)值為負數(shù)時該項目收益不足以償還本金
4.動態(tài)投資回收期屬于( )。
A.折現(xiàn)指標
B.絕對量指標
C.正指標
D.反指標
5.投資項目的主要類型有( )。
A.擴張性項目
B.重置性項目
C.強制性項目
D.其他項目
6.下列說法正確的有( )。
A.動態(tài)投資回收期法考慮了時間價值
B.回收期法沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流
C.會計收益率法在計算時使用的是現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)
D.回收期法可以大體上衡量項目的流動性和風險
7.計量投資方案的增量現(xiàn)金流量時，需要考慮( )。
A.重置成本
B.差額成本
C.未來成本
D.賬面成本
8.投資決策的非財務因素需要關注的主要問題包括( )。
A.投資決策使用的信息是否充分和可靠
B.企業(yè)是否有足夠的人力資源成功實施項目
C.項目對于現(xiàn)有的經(jīng)理人員、職工、顧客有什么影響，他們是否歡迎
D.企業(yè)是否能夠及時、足額籌集到項目所需要的資金
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三、計算題
1.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資(均在建設期內(nèi)投入)，該項目的現(xiàn)金流量表(部分)如下：
現(xiàn)金流量表(部分)
單位：萬元
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|
初始期 |
經(jīng)營期 |
||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
凈現(xiàn)金流量 |
－800 |
－200 |
100 |
600 |
B |
1000 |
|
累計凈現(xiàn)金流量 |
－800 |
－1000 |
－900 |
A |
100 |
1100 |
|
折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
－800 |
－180 |
C |
437.4 |
262.44 |
590.49 |
要求：
(1)計算表中用英文字母表示的項目的數(shù)值;
(2)計算或確定下列指標：
�、賰衄F(xiàn)值;
�、诎ǔ跏计诘耐顿Y回收期;
�、墼纪顿Y以及原始投資現(xiàn)值;
�、塬@利指數(shù)。
2.某人擬開設一個食品連鎖店，通過調(diào)查研究提出以下方案:
(1)設備投資：設備購價40萬元，預計可使用5年，報廢時殘值收入10000元;按稅法要求該設備折舊年限為4年，使用直線法折舊，殘值率為10%;計劃在2009年7月1日購進并立即投入使用。
(2)門店裝修：裝修費用預計5萬元，在裝修完工的2009年7月1日支付。預計在2.5年后還要進行一次同樣的裝修。
(3)收入和成本預計：預計2009年7月1日開業(yè)，前6個月每月收入5萬元(己扣除營業(yè)稅，下同)，以后每月收入8萬元;原料成本為收入的50%;人工費、水電費和房租等費用每月1.5萬元(不含設備折舊、裝修費攤銷)。
(4)營運資金：開業(yè)時墊付2萬元。
(5)所得稅稅率為25%。
(6)業(yè)主要求的投資報酬率最低為10%。
已知：(P/F，10%，2.5)=0.7880
要求：
(1)計算投資總現(xiàn)值(單位：萬元);
(2)填寫下表：
現(xiàn)金流量 單位：萬元
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項 目 |
第1年 |
第2至4年 |
第5年 |
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年收入 |
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|
年成本 |
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年付現(xiàn)費用 |
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年折舊 |
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設備報廢損失 |
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年裝修費攤銷 |
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年稅前利潤 |
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所得稅 |
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年凈利潤 |
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年非付現(xiàn)費用 |
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收回流動資金 |
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收回設備殘值 |
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年現(xiàn)金凈流量 |
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(3)用凈現(xiàn)值法評價該項目經(jīng)濟上是否可行。(單位：萬元)
四、綜合題
1.星海公司有一投資項目，有關資料如下：
(1)需要在第一年初投資9000萬元(其中8000萬元用于購買設備，1000萬元用于購買無形資產(chǎn))，該項目的初始為2年，貸款5000萬元，期限2年，利率6%。按照復利計算資本化利息;
(2)預計投資該項目可使公司第一年增加5000萬元銷售收入(不含增值稅，下同)，第二年增加6000萬元銷售收入;第三年增加7000萬元銷售收入;第四年增加8000萬元銷售收入。第四年末項目結束;
(3)第一年不包括財務費用的總成本費用為3150萬元;第二年外購的原材料800萬元，工資及福利費200萬元，修理費20萬元，其他費用120萬元;第三年、第四年的付現(xiàn)成本在第二年的基礎上分別增加240萬元和730萬元;
(4)項目投產(chǎn)時第一年預計需要流動資產(chǎn)1000萬元，流動負債可用額500萬元，預計各年需要的流動資產(chǎn)以及流動負債可用額與銷售收入的比例不變，當年需要墊支的營運資金于年初投入;
(5)該公司所得稅稅率為20%，固定資產(chǎn)的折舊期限為4年(在經(jīng)營期內(nèi)按照直線法計提折舊，殘值為618萬元)，預計使用4年后的變現(xiàn)價值為918萬元;無形資產(chǎn)的攤銷年限為兩年(在經(jīng)營期內(nèi)按照直線法攤銷，期末無殘值)。公司的資金成本率為10%。
要求：
(1)計算各年需要的營運資金、各年投入的營運資金和第4年末收回的營運資金;
(2)計算各年的折舊與攤銷以及期末固定資產(chǎn)處置產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;
(3)計算第1～4年各年的付現(xiàn)成本;
(4)計算項目各年度現(xiàn)金凈流量;
(5)用凈現(xiàn)值法評價該企業(yè)應否投資此項目。
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