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風(fēng)險管理視角下的保險企業(yè)價值創(chuàng)造
摘要：保險企業(yè)存在著特殊的經(jīng)營方式，它以承擔(dān)風(fēng)險來取得經(jīng)營利潤，隨著新時期各企業(yè)面臨風(fēng)險形式的多樣性，保險企業(yè)所實現(xiàn)的企業(yè)價值也在不斷縮減，因而基于風(fēng)險管理的視角，對保險企業(yè)價值創(chuàng)造予以分析，才更加具有科學(xué)性和預(yù)見性�，F(xiàn)階段保險企業(yè)風(fēng)險管理已經(jīng)突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、金融等層面的風(fēng)險，而是爭取實現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造這一終極目標(biāo)，現(xiàn)階段的管理已上升為全面的風(fēng)險管理。文章從風(fēng)險管理視角探索保險企業(yè)價值創(chuàng)造的最佳途徑，以推動保險企業(yè)經(jīng)濟效益的實現(xiàn)。
關(guān)鍵字：路徑探析;保險企業(yè);價值創(chuàng)造;風(fēng)險管理
一、引言
隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，追尋價值最大化成為各行各業(yè)發(fā)展的必然趨勢，作為高經(jīng)營風(fēng)險的保險企業(yè)，其追尋的價值創(chuàng)造不僅指當(dāng)前實現(xiàn)的經(jīng)濟利益，更涵蓋了企業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展及價值創(chuàng)造的能力。對于保險企業(yè)的風(fēng)險管理，我國傳統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險管理明顯滯后于時代需求，市場經(jīng)濟的大環(huán)境下，競爭越發(fā)激烈，保險企業(yè)的風(fēng)險意識不斷增強，要求更加全面、綜合的風(fēng)險管理與之相匹配。全面風(fēng)險管理方式的出現(xiàn)，在保險企業(yè)設(shè)置專門的風(fēng)險管理機構(gòu)，工作效率和專業(yè)能力得到不同程度的提升，實現(xiàn)了投機風(fēng)險與純粹風(fēng)險的結(jié)合，更重要的是將風(fēng)險管理作為價值創(chuàng)造的關(guān)鍵點，通過保險、金融、內(nèi)控等多種策略，致力于保險企業(yè)價值的提升，也更有利于保險企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。
二、保險企業(yè)價值創(chuàng)造與風(fēng)險管理的關(guān)系
我國保險企業(yè)的全面風(fēng)險管理還處于起步階段，因而其探索由“以最小成本實現(xiàn)最小損失”逐步向“以最小成本獲得最大安全保障”不斷過渡，而就其他企業(yè)而言，最初的價值創(chuàng)造則是與風(fēng)險管理息息相關(guān)的，因為風(fēng)險管理的最終目標(biāo)是風(fēng)險成本最小的情況下，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。保險企業(yè)借鑒其他行業(yè)的風(fēng)險管理經(jīng)驗，并針對自身的特殊性，制定出既保證股東利益最大化，又實現(xiàn)對保單持有人利益的兼顧，本質(zhì)上這兩個目標(biāo)是相互對立的，但是通過全面的風(fēng)險管理，可以實現(xiàn)兩者關(guān)系的相互磨合，保險企業(yè)價值創(chuàng)造與風(fēng)險管理存在著均衡發(fā)展的關(guān)系，不能顧此失彼，應(yīng)把握好價值創(chuàng)造與風(fēng)險管理的關(guān)系，以保險企業(yè)價值創(chuàng)造作為風(fēng)險管理的落腳點及最終目標(biāo)。
三、風(fēng)險管理視角下保險企業(yè)價值創(chuàng)造的體現(xiàn)
(一)基于風(fēng)險管理視角減少風(fēng)險發(fā)生的可能
保險企業(yè)面臨的風(fēng)險危機主要來自客戶資源流失、銷售渠道變窄、業(yè)務(wù)量下降，營銷人員及中介機構(gòu)的縮減、專業(yè)技術(shù)人員的缺乏等多方面，而這些危機事件一旦發(fā)生，必定致使保險企業(yè)聲譽嚴(yán)重下降，對于保險產(chǎn)品的銷售變得尤為艱難，這樣企業(yè)的現(xiàn)金流量難以穩(wěn)定，企業(yè)陷入財務(wù)危機，嚴(yán)重的情況下可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，企業(yè)價值創(chuàng)造更是無從談起。而在風(fēng)險管理視角下，保險企業(yè)對于可能發(fā)生的各種危機具有預(yù)見性，能提前做出危機處理的各項決策并切實執(zhí)行，很大程度減少風(fēng)險發(fā)生的可能，使得保險企業(yè)價值創(chuàng)造得以實現(xiàn)。
(二)基于風(fēng)險管理視角穩(wěn)定企業(yè)的財務(wù)狀況
保險企業(yè)具備風(fēng)險管理意識的情況下，才能將企業(yè)的各項風(fēng)險控制合理范圍內(nèi)，這樣對于企業(yè)存在的不穩(wěn)定因素能夠及時采取應(yīng)對措施，如對企業(yè)資金流動性不足和企業(yè)償付能力較弱等財務(wù)不穩(wěn)定因素進(jìn)行分析時，要將內(nèi)外部融資比例予以協(xié)調(diào)，盡可能為企業(yè)新項目的投資爭取較為低廉的資金成本。在進(jìn)行新項目融資時，若能對企業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險損失進(jìn)行科學(xué)估計，并提出適當(dāng)?shù)慕鉀Q對策，企業(yè)管理者對企業(yè)信任程度和信心會不斷增大，才會增大對企業(yè)的資金投入，那么內(nèi)部現(xiàn)金流必然大于外部融資，這樣新項目的融資成本則更加穩(wěn)定，保險企業(yè)才能形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，財務(wù)狀況也更加良好。
(三)基于風(fēng)險管理視角降低企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險
保險企業(yè)的風(fēng)險管理涉及系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩個層面，對于非系統(tǒng)風(fēng)險而言，其主要涵蓋承保風(fēng)險與操作風(fēng)險兩個方面。在風(fēng)險管理視角下，對于非系統(tǒng)風(fēng)險能在風(fēng)險評估、流程控制、組合管理等多種策略的執(zhí)行下予以防控，只要保險企業(yè)具備完善的風(fēng)險管理體系，對于非系統(tǒng)風(fēng)險加以防范控制，定能減少其發(fā)生頻率，降低保險企業(yè)的資金損失，對于企業(yè)價值創(chuàng)造起到了巨大的推動作用。
(四)基于風(fēng)險管理視角抵御企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險
從傳統(tǒng)的風(fēng)險管理來看，保險企業(yè)發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險的可能性較小，因此，在以往對保險企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理時，較少涉及系統(tǒng)風(fēng)險的防范，企業(yè)管理者也沒有對系統(tǒng)風(fēng)險予以重視。但是近年來市場經(jīng)濟大環(huán)境下，保險企業(yè)風(fēng)險特征也不斷變化，保險企業(yè)與金融中介的密切相關(guān)使得保險企業(yè)的混業(yè)趨勢越發(fā)明顯，這會造成分業(yè)監(jiān)管體制的不作為，企業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險加大。在全面風(fēng)險管理(Enterprise Risk Management，ERM)視角下，保險企業(yè)能提前做出風(fēng)險預(yù)警機制，對企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險制定應(yīng)對措施，及時發(fā)現(xiàn)和抵御企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險，構(gòu)建企業(yè)安全網(wǎng)，不斷增加保險企業(yè)價值。
四、基于風(fēng)險管理視角，探索保險企業(yè)價值創(chuàng)造的實現(xiàn)路徑
(一)實現(xiàn)保險企業(yè)資本的優(yōu)化配置
新時期保險企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的風(fēng)險管理和價值創(chuàng)造存在著密切聯(lián)系，其資本的優(yōu)化配置，能在很大程度上提升企業(yè)的資本使用效率及價值創(chuàng)造能力。首先對保險企業(yè)的資本總量進(jìn)行分析，留存風(fēng)險資本與轉(zhuǎn)移風(fēng)險資本成為新型保險企業(yè)的主要資本構(gòu)成。通過分析可知：PC+OC=f(RR)+f(TR)。其中PC代表實收資本;OC代表表外資本;f(RR)代表留存風(fēng)險資本;f(TR)代表轉(zhuǎn)移風(fēng)險成本。從上述公式可知，保險企業(yè)要對留存風(fēng)險及轉(zhuǎn)移風(fēng)險特別關(guān)注，在全面風(fēng)險管理下，以恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)比率優(yōu)化資本配置，實現(xiàn)資本成本的降低，進(jìn)而不斷提升保險企業(yè)價值創(chuàng)造能力。
(二)提升保險企業(yè)戰(zhàn)略決策科學(xué)性
現(xiàn)階段，風(fēng)險管理及動態(tài)戰(zhàn)略管理為保險企業(yè)的科學(xué)決策提供了基礎(chǔ)保證。風(fēng)險管理與保險企業(yè)的稅收相結(jié)合，能實現(xiàn)稅收節(jié)約，為保險企業(yè)價值創(chuàng)造提供更大的空間。從圖1來看，A、B分別代表保險企業(yè)形式好與差的情況下的兩種稅前收入，因企業(yè)發(fā)展趨勢好壞難以確定，故取中間C點，作為企業(yè)預(yù)期收入，那么CD之間的差額就是風(fēng)險管理下實現(xiàn)稅收的減少額，可見風(fēng)險管理對于保險企業(yè)成本的節(jié)約提供了很大空間。加之動態(tài)管理戰(zhàn)略的實施，對企業(yè)的風(fēng)險因素進(jìn)行動態(tài)模擬測試，根據(jù)企業(yè)特征，對單個風(fēng)險或多個風(fēng)險對價值創(chuàng)造的影響進(jìn)行分析，實現(xiàn)各類風(fēng)險的有效整合，并分析個別風(fēng)險的傳遞性影響，可以及時做出資本調(diào)整，如減少定期壽險的資本配置等，對于股東價值提高可能會起到一定促進(jìn)作用。因此風(fēng)險管理與戰(zhàn)略管理的結(jié)合，對保險企業(yè)價值創(chuàng)造能力的提升大有裨益。
(三)優(yōu)化保險企業(yè)風(fēng)險管理與監(jiān)督
傳統(tǒng)的保險企業(yè)對于風(fēng)險管理重視程度不高，當(dāng)前階段，保險企業(yè)的風(fēng)險管理已然成為企業(yè)價值創(chuàng)造和員工信心提升不可或缺的手段。完善風(fēng)險管理并實施有效監(jiān)督，成為保險監(jiān)管機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)管重點。建立明晰、高效的監(jiān)管機制，能使保險企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)更具完善性。此外，完善的風(fēng)險管理與監(jiān)督能力，可以使股東、保單持有人、各類機構(gòu)等多方利益相關(guān)者獲得較好預(yù)期，使得保險企業(yè)對外交流有效性大大增強，進(jìn)而保證企業(yè)最佳的資本水平，增加股東價值，為企業(yè)整體的價值創(chuàng)造奠定堅實基礎(chǔ)。
(四)降低保險企業(yè)風(fēng)險管理的成本
保險企業(yè)風(fēng)險管理具有絕對成本優(yōu)勢和相對成本優(yōu)勢。保險企業(yè)的絕對成本優(yōu)勢主要是指通過對風(fēng)險的整合實現(xiàn)風(fēng)險范圍內(nèi)的經(jīng)濟效益。如運用風(fēng)險組合、風(fēng)險轉(zhuǎn)移等方式。風(fēng)險整合還可以幫助保險企業(yè)降低管理成本。高質(zhì)量的風(fēng)險管理水平可以形成產(chǎn)品價格優(yōu)勢，使客戶真正從中受益，提升客戶的忠實度。如設(shè)計多層次、多年期的保險產(chǎn)品。同時，通過對風(fēng)險整合的詳細(xì)分析，有助于保險企業(yè)對風(fēng)險的把握能力，增強企業(yè)應(yīng)對能力，提高企業(yè)決策的有效性。而風(fēng)險管理中的相對成本優(yōu)勢主要是指該優(yōu)勢有利于管理成本的穩(wěn)定性，進(jìn)而提高成本計劃的有效性，有利于保險企業(yè)利潤的穩(wěn)定性。如開發(fā)多年期的非壽險風(fēng)險管理產(chǎn)品，可以幫助保險企業(yè)在較長的時期內(nèi)穩(wěn)定收入。
五、結(jié)束語
市場經(jīng)濟的發(fā)展，使得保險企業(yè)存在諸多風(fēng)險因素，但是保險企業(yè)通過全面的風(fēng)險管理措施，不斷制定新制度、新決策，展開新思路，應(yīng)對新挑戰(zhàn)，定能減少和降低各類風(fēng)險，實現(xiàn)自身的特色性發(fā)展，最終為創(chuàng)造企業(yè)經(jīng)濟價值和社會價值提供保證。
參考文獻(xiàn)：
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