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捕捉財務(wù)危機(jī)的早期信號
財務(wù)報表不能及時報送，財務(wù)信息公然延遲等，一般都是財務(wù)狀況不佳的征兆。財務(wù)危機(jī)是由于財務(wù)狀況的不斷惡化天生。因此，經(jīng)營者一定要十分留意那些可能導(dǎo)致財務(wù)惡化的早期信號，將那些可能會危及企業(yè)獲利能力甚至生存的及早解決，并隨時對可能引起危機(jī)的種種現(xiàn)象多加留意。
解讀早期信號
銷售的非預(yù)期下跌
銷售的下降會引起企業(yè)各部分關(guān)注，但是，大多數(shù)人往往將銷量的下降僅看作是銷售題目，會用調(diào)整價格、產(chǎn)品品種或加強(qiáng)促銷來解釋，而不考慮財務(wù)題目。事實上，銷售量的下降會帶來嚴(yán)重的財務(wù)題目，尤其是非預(yù)期的下降，只不過可能并不會立即反映出來。比如，當(dāng)一個銷售量正在下跌的企業(yè)，仍在擴(kuò)大向其客戶提供賒銷時，治理職員就應(yīng)該預(yù)料到其現(xiàn)金流量將面臨的困境。
為什么銷售下降時，財務(wù)困境不會馬上出現(xiàn)呢？主要是由于現(xiàn)金流量的滯后性。如一個企業(yè)月銷售額流進(jìn)量減少了，但企業(yè)仍要按正常銷售支付采購費和其它開支，因而必定存在潛伏題目。假如拿不出現(xiàn)金來填補(bǔ)缺口，就會使?jié)摲}目變成現(xiàn)實題目。
非計劃的存貨積存
治理職員應(yīng)根據(jù)企業(yè)具體情況，把握關(guān)于存貨與銷售比率的一般標(biāo)準(zhǔn)，任何一個月的存貨與銷售的比率假如高于這個標(biāo)準(zhǔn)，都可能是企業(yè)財務(wù)題目的早期信號，不少情況還與非預(yù)期的銷售下跌有關(guān)，必須通過增加銷售或削減采購等辦法來及早解決這一題目。
均勻收賬期延長
較長的均勻收賬周期會吸收掉很多的現(xiàn)金。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金余額由于客戶遲緩付款而逐漸消失時，較長的均勻收賬期就會成為企業(yè)嚴(yán)重的財務(wù)題目。還有一些原因也會減少企業(yè)正常的營業(yè)現(xiàn)金余額，但治理職員應(yīng)重視企業(yè)的收賬期，從中可以找出主要題目，以免使題目變得更為嚴(yán)重。
交易記錄惡化
交易記錄惡化不能單純理解為客戶償付貨款中的延期或違約現(xiàn)象。如今的企業(yè)幾乎都有拖延付款的習(xí)慣，因而單憑這一點不能判定是否屬交易記錄惡化。當(dāng)客戶拖延付款時，治理部分應(yīng)關(guān)注以下特征：
1客戶拖延或拒付貨款的理由是否不公道，甚至是在強(qiáng)詞奪理拖延償付，這是財務(wù)狀況不佳的危險信號之一；
2客戶一向是定期付款的，而最近忽然延期或拒付，并未有正當(dāng)理由說明；
3客戶承認(rèn)財務(wù)狀況困難并請求延期付款。假如是暫時性困難，如季節(jié)性企業(yè)的淡季資金短缺或超負(fù)荷經(jīng)營等，尚可繼續(xù)與該客戶業(yè)務(wù)往來。假如發(fā)現(xiàn)客戶破產(chǎn)已無可挽回就應(yīng)立即斷盡交易關(guān)系，以減少客戶破產(chǎn)帶來的損失；
4客戶違約后未做出償付承諾，或正式承諾后并未履行，也是財務(wù)狀況惡化的信號；
5客戶與其債權(quán)人之間產(chǎn)生糾紛，債權(quán)人以法律手段要求償付債款，并且數(shù)額巨大。
過度規(guī)模擴(kuò)張
如一家企業(yè)同時在很多地方大舉收購其他企業(yè)，同時涉足很多不同領(lǐng)域，可能使企業(yè)因負(fù)擔(dān)過重，支付能力下降而破產(chǎn)。世界著名的連鎖店，日本的八佰伴就是由于擴(kuò)張速度過快，造成現(xiàn)金斷流而倒閉的。
一個企業(yè)新建項目擴(kuò)張或?qū)υ械膹S房進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)修，都是擴(kuò)張業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。一旦業(yè)務(wù)過程中企業(yè)未進(jìn)行嚴(yán)密的財務(wù)預(yù)算與治理，很可能會發(fā)生周轉(zhuǎn)資金不足的現(xiàn)象。因而，對于大舉收購企業(yè)（或資產(chǎn)）的行為要多加留意，要能夠透過繁華的表象發(fā)現(xiàn)破產(chǎn)的征兆。
財務(wù)報表不能及時公然
財務(wù)報表不能及時報送，財務(wù)信息公然延遲一般都是財務(wù)狀況不佳的征兆。但這只是提供一個關(guān)于企業(yè)財務(wù)危機(jī)發(fā)生可能性的線索，而不能確切地告知是否會發(fā)生財務(wù)危機(jī)。對這樣的公司不僅要報表，還要關(guān)注會計報表附注以及有關(guān)的內(nèi)幕情況，防范風(fēng)險。
財務(wù)猜測在較長時間不正確
財務(wù)猜測偶然發(fā)生誤差，是十分正常的事情。但是假如猜測結(jié)果與實際狀況長時間發(fā)生很大差距，這說明企業(yè)即將發(fā)生財務(wù)危機(jī)。
過度依靠貸款
在缺乏嚴(yán)密的財務(wù)預(yù)算與治理下，較大幅度增加貸款只能說明該企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失調(diào)或盈利能力低下。
過度依靠某家關(guān)聯(lián)公司
子公司如對母公司過度依靠，一旦母公司根據(jù)戰(zhàn)略的需要或者整體投資回報率的考慮，覺得某個子公司不再有利用價值，它們會立即停止對子公司的支持。子公司假如在銷售、供給甚至治理、技術(shù)各個方面都完全依靠于母公司的幫助，那么沒有了支持，子公司很可能倒閉。
其他信號
如治理層重要職員、董事或財務(wù)職員的忽然或連續(xù)變更。引起軒然大波的集體辭職通常是該存在隱患的明顯標(biāo)志。美國安然公司在危機(jī)爆發(fā)之前的4、5個月就相繼出現(xiàn)CEO辭職、CFO離往的現(xiàn)象。
其它信號還包括：無法按時編制財務(wù)報表、信用額度或信用評級降低、資產(chǎn)注銷、企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人的***行為（拒接電話或總難以找到人）、全新的競爭對手的出現(xiàn)、組織士氣的低落等。
如何有效預(yù)防財務(wù)危機(jī)
樹立規(guī)避危機(jī)的意識
事先做好財務(wù)規(guī)劃，編制預(yù)算及營運計劃。
1、平時多申請融資額度，防患于未然。
2、定期召開會議檢討預(yù)算與實際發(fā)生金額差異之所在。
3、淘汰不良客戶，減少呆帳之發(fā)生。
4、建立有效的內(nèi)控內(nèi)稽制度。
5、設(shè)立利潤中心及責(zé)任中心。
6、凡事精打細(xì)算、瑣屑較量。
7、不景氣時不要從事重大投資。
8、不向地下銀號舉借印子錢。
建立動態(tài)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)
財務(wù)危機(jī)有兩個基本預(yù)警模式：
1、單一財務(wù)比率模式
觀察財務(wù)危機(jī)的主要財務(wù)比率是：
現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額；
資產(chǎn)凈利率=凈收益/資產(chǎn)總額；
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)
財務(wù)危機(jī)的企業(yè)，這三個比率的特征是：低于行業(yè)均勻水平；不斷下降；具有長期趨勢而非偶然。
2、多元線性函數(shù)模型
多元線性函數(shù)模型是一個經(jīng)驗?zāi)Ｐ�。它根�?jù)大量破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)報表用統(tǒng)計建立。它對5個財務(wù)比率分別給一定權(quán)數(shù)，其加權(quán)均勻值。這個值稱為Z值。一般而言，如Z值大于2.675，財表明企業(yè)的財務(wù)狀況良好，發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性較小，如Z值小于1.81，則以為企業(yè)存在財務(wù)危機(jī)的可能性很大，與破產(chǎn)企業(yè)有共同特征。如Z值介于1.81-2.675之間，則可視為企業(yè)進(jìn)進(jìn)“灰色地帶”，財務(wù)狀況極不穩(wěn)定，風(fēng)險較大。
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