淺談金融控股公司風(fēng)險控制存在的問題及對策

　　關(guān)鍵詞：控股公司風(fēng) 險控制 問題 對策

　　論文摘要：隨著與金融全球化步伐的加快，特別是金融行業(yè)競爭的日趨激烈，各國金融監(jiān)管體制也不斷改革和創(chuàng)新，大型金融機(jī)構(gòu)之間跨國界收購、合并盛行，涌現(xiàn)出許多既從事銀行業(yè)務(wù)，又從事證券、保險業(yè)務(wù)的多元化金融集團(tuán)——金融控股公司。目前我國的金融控股公司已經(jīng)初具規(guī)模，成為我國金融業(yè)改革與的新熱點，金融控股公司的存在，對我國的金融業(yè)發(fā)展具有一定的現(xiàn)實意義。但是由于我國目前實行的是金融分業(yè)監(jiān)管體制，這一體制導(dǎo)致我國金融控股公司存在諸多問題，特別是在金融風(fēng)險控制方面更是十分薄弱。因此本文將針對目前金融控股公司在風(fēng)險控制方面存在的問題提出針對性的解決對策，以促進(jìn)我國金融監(jiān)管體制更好發(fā)展。

　　金融控股公司是指在母公司控制和影響下，由銀行、證券、保險等兩個或兩個以上具備獨立法人地位的金融機(jī)構(gòu)組成，形成主營金融業(yè)務(wù)的金融控股集團(tuán)。金融控股公司是金融業(yè)綜合經(jīng)營的重要組成部分，是西方國家金融自由化、市場和信息技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物。金融控股公司作為多元化經(jīng)營的金融集團(tuán)，采取集團(tuán)控股、聯(lián)合經(jīng)營的模式，能夠通過法人企業(yè)的方式來規(guī)避風(fēng)險。

　　一、我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀

　　目前，中國的金融控股公司主要分為四種類型：第一類是以光大集團(tuán)、中信集團(tuán)為代表的金融機(jī)構(gòu)形成的控股集團(tuán)；第二類是以中銀集團(tuán)為代表的國有商業(yè)銀行獨資或合資成立的金融控股公司；第三類是以海爾集團(tuán)為代表的產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團(tuán)；第四類是以上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司為代表的地方性金融控股集團(tuán)。

　　我國的金融企業(yè)相對于國際上的大型金融企業(yè)，大多規(guī)模較小，抗風(fēng)險能力較弱，業(yè)務(wù)種類也比較單一，難以滿足客戶高效、快捷、多樣化的業(yè)務(wù)需求，從而缺乏國際競爭力。由于我國實行分業(yè)監(jiān)管，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自獨立，監(jiān)管職能并不具備系統(tǒng)的協(xié)調(diào)合作機(jī)制，也不能充分利用金融機(jī)構(gòu)的資源。因此，我們應(yīng)當(dāng)不斷推動金融控股公司的發(fā)展，以增強(qiáng)我國金融業(yè)的國際競爭力�？梢哉f，金融控股公司是我國金融由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營漸進(jìn)的現(xiàn)實選擇，是由金融分業(yè)向混業(yè)過渡的橋梁。

　　二、我國金融控股公司風(fēng)險控制存在的問題

　　金融控股公司屬于多元化經(jīng)營的金融企業(yè)集團(tuán)，能夠向客戶提供全方位的金融服務(wù)，實現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)多元化和資產(chǎn)多元化。但是也正是因為如此，金融控股公司復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和寬泛的經(jīng)營范圍使其面臨著諸多問題，特別是在風(fēng)險控制方面，存在問題尤為突出。

　�。ㄒ唬╆P(guān)聯(lián)交易風(fēng)險

　　金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易是指金融控股公司內(nèi)部各子公司之間以及子公司與母公司之間發(fā)生的資產(chǎn)和負(fù)債。一般而言，金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易包括資金、產(chǎn)品和信息的相互劃撥與傳遞，相互擔(dān)保、抵押，為了避稅或逃避監(jiān)管的目的相互轉(zhuǎn)移利潤等等。內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易在目前的市場運營中不可避免，它可以降低金融控股公司的運營成本，提高效率。但是如果不能對內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行有效控制，使其過度發(fā)展，就會使風(fēng)險在公司內(nèi)部擴(kuò)散，其對社會的危害遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其帶來的收益。

　　（二）信息披露風(fēng)險

　　我國目前沒有針對金融控股公司信息披露的相關(guān)要求，也沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)定。金融控股公司為了實現(xiàn)集團(tuán)的發(fā)展，很有可能通過成員之間的內(nèi)部交易來實現(xiàn)其特定的發(fā)展目標(biāo)，而大量內(nèi)部交易的存在會導(dǎo)致同一筆資金在母公司和子公司的資產(chǎn)中同時反映，重復(fù)的情況極為普遍。另外，由于金融控股公司經(jīng)營多種業(yè)務(wù)，這樣就有可能與客戶產(chǎn)生沖突，為了保護(hù)自身利益不受損失，金融控股公司就有可能會利用信息不對稱傷害客戶利益以尋求自身利益最大化。因此，金融控股公司的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性就導(dǎo)致信息披露難度加大，信息披露的隨意性加大，大量虛假信息的存在必然會引發(fā)風(fēng)險。

　�。ㄈ�）資本管理風(fēng)險

　　金融控股公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，由于母公司的資金通過投資控股對子公司擁有支配權(quán)，同一筆集團(tuán)公司外注入的資本金，就可能在母公司和子公司的資產(chǎn)負(fù)債表中同時反映，但是對于子公司而言，這部分資金并不是真正意義上的股權(quán)資本，不具備實質(zhì)上的抗風(fēng)險能力，加入子公司再將這筆資金投資孫公司或者其他子公司，則容易造成資本金的多次重復(fù)計算，導(dǎo)致財務(wù)杠桿過高，進(jìn)而會影響公司的金融安全。

　　三、我國金融控股公司風(fēng)險控制的應(yīng)對策略

　　隨著市車發(fā)展，必須嚴(yán)格控制風(fēng)險，構(gòu)建金融控股公司的風(fēng)險控制體系。

　�。ㄒ唬┙�立完善內(nèi)控機(jī)制

　　控股公司成員之間業(yè)務(wù)相互交叉，一個成員的經(jīng)營狀況很有可能會影響公司的其他成員。所以，建立的內(nèi)控機(jī)制就顯得十分重要，如果期望阻止風(fēng)險在公司之間傳遞，建立"防火墻"制度勢在必行。

　　"防火墻"制度是一種制度安排，能夠割斷各種業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險傳遞。通過這種安排，在多元化金融集團(tuán)內(nèi)部某一部門中的某些人所掌握的信息不會直接或間接地被集團(tuán)其它部門的人所掌握或利用，從而保證每一個部門不是依靠犧牲本部門或其它部門客戶和股東的利益來獲得盈利。"防火墻"主要包括三類：第一類是業(yè)務(wù)"防火墻"，主要功能用于規(guī)定公司內(nèi)部組織和管理結(jié)構(gòu)等方面的內(nèi)容，保證信息透明且不妨礙內(nèi)外部審計。其次是資金"防火墻"，主要功能是限制資金隨意在金融控股公司內(nèi)部流動，防止出現(xiàn)損害投資方相關(guān)當(dāng)事人利益的情況。第三是信息"防火墻"，主要功能在于防止有害信息在母公司與各公司之間流動，杜絕濫用信息和內(nèi)部交易的發(fā)生。

　　（二）規(guī)范信息披露機(jī)制

　　加強(qiáng)對金融控股公司的信息披露管理，有利于減少由于監(jiān)管方與被監(jiān)管方信息不對稱而導(dǎo)致的監(jiān)管缺失，也有利于政府及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)對金融控股公司進(jìn)行有效金融監(jiān)管和市場約束。因此，完善信息披露制度至關(guān)重要。

　　規(guī)范信息披露機(jī)制，首先我國要盡快出臺《金融控股公司信息披露暫行辦法》，通過該辦法來約束金融控股公司的信息披露活動，使之能夠定期向監(jiān)管者報告其相關(guān)的交易，提供控股公司的公司治理結(jié)構(gòu)和控股結(jié)構(gòu)的變動、控股公司內(nèi)部的相互支持、關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保、財務(wù)信息等，并且能夠保證信息的真實、準(zhǔn)確、完整及時。其次，要建立一套完善的公司內(nèi)部核查機(jī)制，制定準(zhǔn)則對公司內(nèi)部信息的傳遞制定嚴(yán)格的規(guī)范，使監(jiān)管當(dāng)局和投資者都能夠?qū)�金融控股公司的基本狀況有真實的了解和準(zhǔn)確判斷。最后，要建立信息披露的正向機(jī)制，作為金融監(jiān)管部門，應(yīng)當(dāng)核查金融控股公司的信息披露情況，對于能夠真實準(zhǔn)確披露相關(guān)信息的公司給予政策上的優(yōu)惠，例如，降低信貸的難度和成本，增加稅收優(yōu)惠等等；而對于制造虛假信息的公司，則加大懲罰力度，提高交易成本，以保證市場擁有一個相對健康的環(huán)境。

　　（三）實施嚴(yán)格資本管理

　　資本管理是金融監(jiān)管部門要特別關(guān)注的問題，而資本充足率的監(jiān)管更是整個治本管理的核心內(nèi)容。

　　監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)將金融控股公司當(dāng)做一個整體進(jìn)行考核�？己朔秶�要包括母公司和各子公司。由于金融控股公司及各子公司的資本要求各不相同，在性質(zhì)上也存在較大差異，在資本管理中應(yīng)當(dāng)針對母公司和各自公司的不同情況，分別制定資本充足率的下限作為監(jiān)管依據(jù)，這樣就可以降低由于資本充足率不足而帶來的負(fù)面影響。通過對其資本充足率進(jìn)行管理，可以在一定程度上避免母公司通過行債券籌資的方式對子公司進(jìn)行虛假注資，也可以防止整個集團(tuán)層面上資本的重復(fù)。此外，金融監(jiān)管當(dāng)局還可以充分借鑒巴塞爾銀行監(jiān)管委員會等聯(lián)合發(fā)布的《多元化金融集團(tuán)監(jiān)管的最終文件》中關(guān)于金融控股公司資本充足率度量的五項原則和四種方法，并在此基礎(chǔ)上建立一套適合我國的行之有效的資本充足情況監(jiān)管機(jī)制。

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