私企行業(yè)成長與金融的論文

　　一、樣本和基礎(chǔ)指標(biāo)的選取

　　1．樣本的選取本文選取安徽統(tǒng)計局公布的蚌埠市規(guī)模以上私營工業(yè)企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)。由于國家在2011年更改了規(guī)模以上企業(yè)的統(tǒng)計門檻，所以在2011年以前指的是年度主營業(yè)務(wù)收入在500萬元以上的工業(yè)企業(yè)，在2011年及以后指的是年度主營業(yè)務(wù)收入在2000萬元以上的工業(yè)企業(yè);又由于安徽省統(tǒng)計局沒有公布2006年以前的各市私營工業(yè)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，所以本文采用的數(shù)據(jù)為2006年至2012年蚌埠市私營工業(yè)企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)。

　　2．基礎(chǔ)指標(biāo)的選取本文選取五個基礎(chǔ)指標(biāo)來反映蚌埠市私營工業(yè)企業(yè)整體的成長情況:(1)工業(yè)總產(chǎn)值增長率(IOG):蚌埠市私營工業(yè)企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值與上期的比值。所研究的企業(yè)所創(chuàng)造的工業(yè)總產(chǎn)值代表其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展所作出的貢獻(xiàn)，增長越快，其貢獻(xiàn)越大，發(fā)展態(tài)勢越好。(2)總資產(chǎn)增長率(TAG):蚌埠市私營工業(yè)企業(yè)整體總資產(chǎn)與上期的比值。全市企業(yè)總資產(chǎn)的增長代表著私營工業(yè)企業(yè)整體規(guī)模的擴(kuò)張。(3)企業(yè)平均資產(chǎn)增長率(AAG):平均每家企業(yè)本期資產(chǎn)與上期的比值。公司所擁有的資產(chǎn)是公司賴以生存與發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，處于擴(kuò)張時期的公司其基本表現(xiàn)就是其規(guī)模的擴(kuò)大。(4)主營業(yè)務(wù)收入增長率(MBＲG):平均每家企業(yè)本期的主營業(yè)務(wù)收入與上期的比值。主營業(yè)務(wù)收入增長率高，表明公司產(chǎn)品的市場需求大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力強(qiáng)，成長能力強(qiáng)。(5)凈利潤增長率(NPG):平均每家企業(yè)本年凈利潤與上期的比值。凈利潤是公司經(jīng)營業(yè)績的最終結(jié)果。凈利潤的連續(xù)增長是公司成長性的基本特征，如其增幅較大，表明公司經(jīng)營業(yè)績突出，市場競爭能力強(qiáng)，成長情況好。

　　二、提取綜合指標(biāo)

　　用SPSS統(tǒng)計軟件輸入正確數(shù)據(jù)，先對5個基礎(chǔ)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，并把標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)保存在數(shù)據(jù)編輯窗口中，然后利用SPSS的fac-tor過程對上述數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析，得到各指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)矩陣Ｒ，見表1。ZIOG、ZTAG、ZAAG、ZMBＲG、ZNPG分別表示工業(yè)總產(chǎn)值增長率、總資產(chǎn)增長率、企業(yè)平均資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率標(biāo)準(zhǔn)化以后的指標(biāo)。

　　三、影響分析

　　1．求得結(jié)果模型。通過回歸算法計算因子得分矩陣私營企業(yè)成長得分偏向于反映蚌埠市內(nèi)私營企業(yè)的平均成長狀況，是從企業(yè)成長的角度進(jìn)行研究;而私企行業(yè)成長得分更加偏向于反映蚌埠市整個私企行業(yè)的整體成長狀況，是從行業(yè)成長的角度進(jìn)行研究。私企成長得分綜合反映了這兩個方面。由于國家統(tǒng)計的是規(guī)模以上企業(yè)，所以所作研究，均是對規(guī)模以上私企，和這些私企組成的行業(yè)的研究。

　　2．運(yùn)用模型解釋事實。好的經(jīng)濟(jì)模型應(yīng)該對經(jīng)濟(jì)事實具有一定的解釋能力，在本文所研究的時間段內(nèi)，有這樣幾點經(jīng)濟(jì)事實。第一，國家提高了對企業(yè)的統(tǒng)計門檻，對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的認(rèn)定從2010年的年度主營業(yè)務(wù)收入500萬元提高至2000萬元;第二，2008年爆發(fā)世界性金融危機(jī)，在2008年及其后幾年對私營企業(yè)的成長造成了很大影響;第三，2007年全國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展而2012年經(jīng)濟(jì)下行。基于因子分析法得到的結(jié)果對此三點經(jīng)濟(jì)事實進(jìn)行解釋。第一，國家提高了統(tǒng)計門檻，把一部分主營業(yè)務(wù)收入低的企業(yè)不納入統(tǒng)計范圍，于是對行業(yè)規(guī)模的發(fā)展產(chǎn)生了不利的影響，同時拔高了私營企業(yè)的平均發(fā)展水平，其實這只是統(tǒng)計方法的改變造成的偽成長，所以在2011年，反映私營企業(yè)成長的指標(biāo)排名第一，而反映私企行業(yè)成長的指標(biāo)排名第五;第二，2008年金融危機(jī)所造成的影響也有很明顯的體現(xiàn)，在2008年及其后幾年綜合排名一直很低，2008年排第五，2009年排第六，2010年排第四，同時兩個主因子得分的排名也都很低;第三，2007年綜合排名第二，而2012年綜合排名第三，也反映了第三點的經(jīng)濟(jì)事實。綜上所述，此經(jīng)濟(jì)模型對于經(jīng)濟(jì)事實的解釋能力較好。

　　3．對結(jié)果模型進(jìn)一步探討。由上述論證可知，指標(biāo)排名的絕對位置可以有效地反映經(jīng)濟(jì)事實，我們進(jìn)一步研究排名的相對變化，來研究2008年金融危機(jī)對當(dāng)年和其后幾年的影響。我們令2007年私營企業(yè)成長指標(biāo)和私企行業(yè)成長指標(biāo)的排名均為0，即2008年初初始排名為0，計算其后幾年的排名相對變化位次，其結(jié)果如表6和圖1，同時列出兩指標(biāo)得分變化圖。因為自2011年起，統(tǒng)計方法做了改變，于是我們只研究2008至2010年的情況。對兩指標(biāo)從2008年初至2010年末的累計變化名次進(jìn)行分析。2008年爆發(fā)金融危機(jī)，私營企業(yè)成長指標(biāo)的排名到2008年末降低2個名次，到2009年末累計降低3個名次，2010年開始回升，到年末累計下降一個名次;同時，私企行業(yè)成長指標(biāo)的排名到2008年末降低3個名次，到2009年末累計降低5個名次，也是在2010年開始回升，到年末累計下降一個名次。可以得出，當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始下行之時，私企行業(yè)成長指標(biāo)的反應(yīng)比私營企業(yè)成長指標(biāo)敏感得多，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始回暖，其恢復(fù)速度也要快得多。也就是說，當(dāng)一個行業(yè)受到?jīng)_擊時，對整個行業(yè)成長的影響比對行業(yè)中已有企業(yè)的影響更大;反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)一片向好時，整個行業(yè)的成長速度也更快。

　　四、結(jié)論

　　本文通過分析發(fā)現(xiàn)，行業(yè)是具有層次性的，至少可以分為以整個行業(yè)為基礎(chǔ)的宏觀層面，和以個體廠商為基礎(chǔ)的微觀層面，而且這兩個層面對外界的敏感性和反應(yīng)性不同。某行業(yè)外不利事件對該行業(yè)成長的影響，比對行業(yè)中已有企業(yè)成長的影響更大，而進(jìn)入該行業(yè)的難易程度決定了不利事件對該行業(yè)破壞的程度。2008年的全球金融風(fēng)暴，對中國民營行業(yè)造成了巨大影響，不僅單個廠商遭受了巨大損失，整個行業(yè)也面臨著更大的風(fēng)險。所以，對整個民營行業(yè)的關(guān)注度應(yīng)該更高，對其的保護(hù)力度也應(yīng)更大，根據(jù)市場情況，設(shè)定適當(dāng)?shù)男袠I(yè)門檻，加強(qiáng)監(jiān)管，可以對其起到很好的保護(hù)作用，減少行業(yè)外不利事件的發(fā)生所造成的影響。

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